會買股票是專家,會賣股票才是師父

股呆

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對於投機客而言,「大賺小賠」應該是賣出的最高原則。著名投機客Bernard Baruch說道:「沒有一位投機客能夠每次都做對。事實上,投機客有一半的次數作對,已經算是很高的打擊率了。如果懂得在自己作錯的時候迅速認賠出場,就算十次裡面只作對三、四次,應該也能致富。」這句話就是這項原則的最佳詮釋。

  賣出的方法有許多的討論,甚為複雜,但我認為不管是哪一種方法都不能偏離「大賺小賠」的原則,威廉‧歐尼爾在「笑傲股市PartII」一書中提倡「訂定3比1的獲利或停損計畫」,簡單實用。

  他的方法包括為兩點:

訂定3比1的獲利或停損計畫。比如說,虧損7%就停損,那麼獲利時就要達到21%才賣出。
如果在8週以內就獲利20%的股票,就至少再續抱8週。
  對於第2點,我有點想不通,為什麼是8週?也許歐尼爾是統計美國的歷史經驗,但也許台灣並不適合。台灣是淺碟市場,波動的幅度比較大也比較急,也許8週並不適用,也許8週以後大部分的股票都會跌回原點(請參考圖五台航的實際操作),我不知道,我沒有去做過統計,但我知道有更好的方法,拋物線停損系統(SAR)是一種移動停損點(Trailing Stop Loss)的觀念,是一種趨勢明確時的最佳出場方法。所以,我將歐尼爾的方法改為如下的法則:

遵守三比一法則。譬如你設定虧損7%就停損,那麼就設定獲利21%停利。這樣即使你虧損3次,只要賺一次就不致虧損,當然你如果4支股票才選到1支會漲的,顯然是比射飛鏢還差。
如果在2週以內就獲利20%的股票,其漲勢明確,同時你認為它的前景相當不錯,那麼你可以改用SAR停利。至於SAR的方法,另文討論。
  以上適用於個股的操作上。但對於有進出場策略的操作模式,則宜遵守其原來的設計,比如說,我的ETF投資系統,當週KD自低檔交叉向上時開始加碼買進,當高檔鈍化後跌破80死亡交叉向下時則開始減碼賣出;或是如海龜的突破系統,以20日突破為基礎的短線系統,以10日最低(高)價為出場價。或以55日突破為基礎的長線系統,以20日最低(高)價為出場價;以上情形就不適用三比一法則。

  97.4.16:威廉‧歐尼爾建議在行情不好的時候縮小3:1比例,比如說由21:7縮小為15:5;反之,如研判有大多頭行情,宜擴大3:1比例為30:10。

拋物線停損系統SAR

  如果趨勢明顯,SAR已經被證實為極佳的操作法則,使用這一個法則就好了,非常機械化,不需要其他多餘的判斷。一個交易者最難克服的就是在獲利之時想要及早賣出、落袋為安的心理,你如果沒有一個相當明確的賣出法則,你鐵定會受不了心理的煎熬而亂賣一通。簡單就是美,SAR是一個機械而毫不模糊的操作法。

  SAR為Stop And Reverse的簡稱。拋物線交易系統(Parabolictrading system)是韋達(J.Welles WilderJr.)在1976年的著作中提出。在明確而快速的趨勢中,由於停損價位的軌跡類似於拋物線,所以稱為「拋物線」交易系統。目前,很多套裝軟體都提供這個系統。

  SAR是一套「反轉系統」,也就是說操作者永遠停留在場內,趨勢向上就作多,趨勢向下就作空,盤整就被修理得很慘。

  所以,有一些人只把它拿來當作出場法則,譬如作多的時候,獲利了結的依據。至於買進的時候,如果使用SAR,你無法得知買進的標的是否會出現較強勁的漲勢,所以必須使用另外的方法來選標的,以增加成功率。這是一種改良。

  另外,就像均線使用者一樣,他們通常會使用濾嘴來避免假訊號的發生,一般使用3%濾嘴或3日濾嘴,不過一般來講,價格才是最可靠的依據,日期濾嘴並不可靠。

  總結改良後的SAR如下。

SAR的應用原則:

SAR較適用於主升段貨主跌段的波段操作。SAR為波段順勢操作指標,不利於短線或盤局的區間操作。
SAR指標的買賣研判原則。當市場趨勢為多頭行情,價格持續向上揚升時, SAR點將隨著時間的變動而向上移動,故股價位於SAR點上方為買進回補訊號,直到行情反轉回落並跌破SAR點的訊號出現,代表投資人應賣出持股並反向作空。空頭趨勢時則反之。
改良一:單向應用,只作為獲利了結出場點。進場點使用別的方法以避免買進盤整走勢的標的。
改良二:加上3%濾嘴,以避免假訊號。
改良三:可依獲利程度放寬濾嘴寬度,比如說20%以後每10%增加1%,如獲利30%濾嘴變為4%。
只看收盤價。
如果幾天之內又站上SAR,表示賣錯了馬上追回來,如果又買錯了,放棄!可能已進入盤整階段。(這條是必要的)
SAR的優缺點

非常簡單,是所有指標中買賣點最明顯、最容易配合的。
SAR屬於價格與時間並重的順勢操作系統。其運作的方式與移動平均線原理(MA)類似。
唯有趨勢非常明確,才適合採用SAR指標。
 

andyko

Moderator
嗯....光看標題..
就一針見血了.........[em16][em05]
感謝分享......[em23]
 
股市有風險,入市須慎重

  我們可以看到,在目前書店裡銷售的多種證券投資參考類的書籍中,編著者除了講解專門性的投資知識外,還都念念不忘的單獨辟出獨立的章節來向讀者介紹與強調在證券投資活動中所存在的種種風險及相關的問題。"股市有風險,入市須慎重"這句話,我們經常看到它,也應該時刻將它放在心上。   所謂股市中的風險是指在競爭中,由於未來經濟活動的不確定性,或各種事先無法預料的因素的影響,造成股價隨機性的波動,使實際收益和與預期收益發生背離,從而使投資者有蒙受損失甚至破產的機會與可能性。
  股票和風險是孿生子,只要股票存在,而伴隨而來的是風險。風險從字面上看,是"風"和"險"二字組成。股海是一個險灘,充滿風險,股市風雲永遠變幻莫測,沒人能夠準確無誤地預測股市行情,因為,如果有人準確無誤地分析股市行情,那麼他是上帝,世界上沒有輸家,當然,沒有輸家,那麼贏家也不存在。因此,股市上不能盲目跟風,一哄而上。但身處股市之中也應該經常聽股市行情分析和投資專家們的意見,掌握股市信息,不能獨斷專行,否則結果可能遭到損失。換句話說,股市預報,不能全信,也不能不信。有兩種人在股市中必然會失敗:一種是不聽任何人的話的人,一種是任何人的話都聽的人。
  任何一個準備或已經在證券市場中投資的投資者,在具體的投資活動前,都應認清風險、正視投資風險從而樹立風險意識,並相應的做好如下的基本的準備工作:
  1.掌握必要的證券專業知識
  證券市場的本身是一門非常廣泛而深奧的學問,當然一般普通投資人很難研究透徹,但是若想成為一個穩健而成功的投資人就必需花些心血和時間去研究些最基本的證券知識,假如連一些基本的投資知識都沒有就妄想碰運氣賺大錢,即使運氣好誤打誤撞撈上一筆,不久也肯定會再陪進去。
  2.認清投資環境,把握投資時機
  股市與經濟環境、政治環境息息相關,經濟衰退、股市萎縮、股價下跌;反之,經濟復甦、股市繁榮、股價上漲。政治環境亦復如此。政治安定、社會進步、外交順暢、人心踏實、股市繁榮、股價上漲;反之,人心慌亂、股市蕭條、股價下跌。
  在股市中常聽到一句格言"選擇買賣時機比選擇股票種類更重要"。這也就是說在投資前應先認清投資的環境,避免逆勢買賣,有許多人在未瞭解股市大勢之前即糊里糊塗盲目買賣,結果與股勢反道而行。多頭市場時做空,空頭市場時卻做多,這種人焉與能不賠光老本?
  3.確定合適的投資方式
  股票投資採用何種方式,因投資人的性格與空閒時間而定,一般而言,不以賺取差價為主要目的,而是想獲得公司紅利或參加公司經營者多採用長期投資方式。本身有職業,沒有太多時間前往股票市場,而又有相當積蓄及投資經驗的,適合採用中期投資方式。時間較空閒,有豐富經驗,反應靈活的人可採用短線交易的方式。經驗豐富,整天無事,且自認反應快,賭性濃,喜愛找刺激的人,多半嚮往當日交易。
  就理論而言,短期投資利潤最高,次為中期投資,再次為長期投資。但經驗上證明很少人能每次準確的在底部買進,頂部賣出,所以就平均獲益能力來計算,中期與長期投資較期投資利潤高,當日交易投機性最濃且具有賭博性質,是賺是賠一半憑經驗,一半靠運氣,風險大,傷腦筋,害身體,一般投資人最好不要輕易嘗試。
  4.制定周詳的資金運作計劃
  俗語說"巧婦難為無米之炊",股票交易中的資金就如同我們賴以生存解決溫飽的大米一樣。大米有限,不可以任意浪費和揮霍,因此巧婦如何將有限的"米"用於"炒"一鍋好飯,便成為極重要的課題。
  同樣,在血雨腥風的股票市場裡,如何將你的資金作最妥切的運用,在各種情況發生時,都有充裕的空間來調度,不致捉襟見肘,這便是資金運用計劃所能為你做的事。
  股票投資人一般都將注意力集中在市場價格的漲跌之上,願意花很多時間去打探各種利多利空消息,研究基本因素對價格的影響,研究技術指標作技術分析,希望能做出最標準的價格預測,但卻常常忽略本身資金的調度和計劃。
  事實上,資金的調度和計劃、運用策略等所有一切都基於一項最基本的觀念──分散風險。資金運用計劃正確與否,使用得當與否都可以用是否確實將風險。分散為標準來進行衡量。只要能達到分散風險,使投資人進退自如,那便是好的作法。至於計劃的具體作法那便是仁者見仁,智者見智了。因為世界上有1000人就會有1000種性情、觀念、作法、環境的組合,任何再高超再有效的計劃也須得經過個人的融匯貫通才會立竿見影,不能生搬硬套,這點請投資人千萬記住。
  時下市場上存在一種觀點,認為分散投資風險就是將所有的資金投資在不同的股票之上。因此就真的有人將100萬資金分成若干份分別投向不同的股票市場、不同股票之上:花20萬買"深發展",20萬買"長虹",30萬買"海爾",20萬買"華聯",最後10萬再買點"金盃"。
  這樣的操作,不但起不到分散風險的作用,反而更容易將事情搞糟。萬一5種投資裡有3種行情走反,他馬上手忙腳亂,無法應付接踵而來的變化。一如同時從天上掉下5個西瓜,接住1個,接不住其他4個,接住2個,接不住其他3個,或者,最常發生的情況是,5個西瓜都跌碎。這樣的操作,陡增風險。
  真正的風險分散方案,概括地說就是不要一次性把所有可投資的資金悉數砸進市場。
  投資人,尤其是初入市場的投資人,手中握有的股票種類應該盡量單純,絕不能如上例所述選擇不同市場、不同種類、不同性質的股票。這樣在行情分析預測以及應付不時出現的意外行情時,才不會左支右絀,窮於應付。在具體操作上,可將資金分成三份。第一份作為第一次投入的先鋒隊,第二份作為籌碼,第三份作為補投資金。例如100萬的資金可分為40萬、30萬、30萬這樣3份,在作價格行情分析後,選擇適當品種投入第一份資金40萬開倉交易;當行情如預測一樣走勢時,隨即投入第二份資金30萬作為籌碼,逐漸加碼,並隨即選定獲利點獲利離場;當行情走反,朝著不利方向發展時,此時第二份資金30萬配合做攤平。而最後一份資金30萬元,可以靈活運用,在行情大好時追殺,在行情大壞時當成反攻部隊,彌補損失。
  值得注意的是,所有這些動作均必須將較情確的行情判斷和資金策略配合使用,保持清醒克制的頭腦,行情走對時要下得狠心加碼追殺,行情走反時要冷靜選擇反攻機會。
  5、正確選擇投資對像
  選擇適當的投資對像亦為投資前應考慮的重要工作,對像選對了可在短期間獲得幾倍的暴利,選擇錯誤時天天眼見別的股票節節升高,而自已的卻如老牛拖車,跌時別的股票緩緩下跌、時而反彈,而自己的卻連連下跌且無反彈。
  至於選擇何種股票最好,要視當時的經濟環境,投資人個性和對股市的瞭解程度以及經驗而定。通常不怕冒風險,股市經驗豐富的人多半喜歡買賣漲跌幅度大的熱門投機股;而一些正要或剛投入股市的人應該投資獲利能力強、漲跌幅度稍緩而流通性仍然很大的優良熱門股。
 
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