K線圖分析法

Martha

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第二十一節 整理型態——頭肩整理形態


  1.形態分析

  一般情況下頭肩式是一個轉向型態,當它出現時即表示過去的趨勢已告一段落,未來大市(或股價)將朝著相反的方向移動。

  有些投資者可能會以為若頭肩式同時成為轉向型態和整理型態,它所給我們的啟示是股價將再繼續前而的方向移動,而並非扭轉原來的趨勢。

  頭肩式轉向型態——
  (1)頭肩頂——跌市中出現;
  (2)頭肩底——升市中出現。

  頭肩式整理型態——
  (1)頭肩頂——升市中出現;
  (2)頭肩底——市中出現。

  形狀方面,頭肩整理型態和頭肩型態基本上一樣,同樣有一個突出的頭部,一個左肩與一個右肩,兩肩高度大致相等;而頸線就是辨認型態確立的主要水平。至於成交量,在形成頭肩整理型態過程中,有不斷遞減的傾向。

  2.市場含義

  股價上升到某水平後出現獲利回吐,經調整價格後又復上升,但升至上次高點水平時再一次受到壓力,而且還跌過上次低點,幸而很快地股價出現第二次回升,可惜依然沒法突破高生活水平而回呸過這一次的回落,當跌至左肩部分水平時便不再下跌,接著回升穿越高點阻力水平,繼續原來的上升趨勢。

  頭肩底是一個低價收集性買入的區域,而升市中出現的頭肩整理型態(頭肩底)則可說是一個中途收集性買入區域,是那些錯過了第一次買入機會的人作另一次買入的良機!走勢驟然看來,似乎是多次到頂不破,上升阻力十分強大,其實是壓價進貨而已!

  至於頭肩頂則是一個高價派發性沽售的區域,而跌市中出現的頭肩整理型態(頭肩頂),驟看股價在某水平(即頸線)似乎呈現強大支持,其實只是另一次沽售機會,是部分大戶正在托價出貨,那些趕不及在跌市來臨前沽出的投資者,正趁機脫身。

  3.要點提示

  (1)雖然頭肩型態有最少升/跌幅的量度方法,但在頭肩整理型態中這量度公式卻不適用。換言之,這型態並沒有最少升/跌幅的方法量度。

  (2)復合頭肩整理型態,例如一頭多肩式,多頭肩式等很少在圖表上出現。

  (3)當頭肩底整理形態向上突破頸線阻力時,必須要有大量成交的配合,但頭肩頂整理型態往下跌時則不必成交增加的伴隨。
 

Martha

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第二十二節 缺口


  1.型態分析

  缺口是指股價在快速大幅變動中有一段價格沒有任何交易,顯示在股價趨勢圖上是一個真空區域,這個區域稱之"缺口",它通常又稱為跳空。當股價出現缺口,經過幾天,甚至更長時間的變動,然後反轉過來,回到原來缺口的價位時,稱為缺口的封閉。又稱補空。

  缺口分普通缺口,突破缺口,持續性缺口與消耗性缺口等四種。從缺口發生的部位大小,可以預測走勢的強弱,確定是突破,還是已到趨勢之盡頭,它是研判各種型態時最有力的輔助材料。茲述如下。

  (1)普通缺口

  這類缺口通常在密集的交易區域中出現,因此許多需要較長時間形成的整理或轉向型態如三角形,矩型等都可能有這類缺口形成。

  (2)突破缺口

  突破缺口是當一個密集的反轉或整理型態完成後突破盤局時產生的缺口。當股價以一個很大的缺口跳空遠離型態時,這表示真正的突破已經形成了。因為錯誤的移動很少會產生缺口,同時缺口能顯示突破的強勁性,突破缺口愈大,表示未來的變動強烈。

  (3)持續性缺口

  在上升或下跌途中出現缺口,可能是持續性缺口。這種缺口不會和突破缺口混淆,任何離開型態或密集交易區域後的急速上升或下跌,所出現的缺口大多是持續性缺口。這種缺口可幫助我們估計未來後市波幅的幅度,因此亦稱之為量度性缺口。

  (4)消耗性缺口

  和持續性缺口一樣,消耗性缺口是伴隨快的,大幅的股價波幅而出現。在急速的上升或下跌中,股價的波動並非是漸漸出現阻力,而是愈來愈急。這時價格的跳升(或跳位下跌)可能發生,此缺口就是消耗性缺口。

  通常消耗性缺口大多在恐慌性拋售或消耗性上升的末段出現。

  2.市場含義

  (1)普通缺口並無特別的分析意義,一般在幾個交易日內便會完全填補,它只能幫助我們辨認清楚某種型態的形成。普通缺口在整理型態要比在反轉型態時出現的機會大得多,所以當發現發展中的三角形和矩形有許多缺口,就應該增強它是整理型態的信念。

  (2)突破缺口的分析意義較大,經常在重要的轉向型態如頭肩式的突破時出現,這缺口可幫助我們辨認突破訊號的真偽。如果股價突破支持線或阻力線後以一個很大的缺口跳離形態,可見突破十分強而有力,很少有錯誤發生。形成突破缺口的原因是其水平的阻力經過時間的爭持後,供給的力量完全被吸收,短暫時間缺乏貨源,買進的投資者被迫要以更高價求貨。又或是其水平的支持經過一段時間的供給後,購買力完全被消耗,沽出的須以更低價才能找到買家,因此便形成缺口。

  假如缺口發生前有大的交易量,而缺口發生後成交量卻相對的減少,則有一半的可能不久缺口將被封閉,若缺口發生後成交量並未隨著股價的遠離缺口而減少,反而加大,則短期內缺口將不會被封閉。

  (3)持續性缺口的技術性分析意義最大,它通常是在股價突破後遠離型態至下一個反轉或整理型態的中途出現,因此持續缺口能大約的預測股價未來可能移動的距離,所以又稱為量度缺口。其量度的方法是從突破點開始,到持續性缺口始點的垂直距離,就是未來股價將會達到的幅度。或者我們可以說:股價未來所走的距離,和過去已走的距離一樣。

  (4)消耗性缺口的出現,表示股價的趨勢將暫告一段落。如果在上升途中,即表示快將下跌;若在下跌趨勢中出現,就表示即將回升。不過,消耗性缺口並非意味著市道必定出蠆轉向,儘管意味著有轉向的可能。

  在缺口發生的當天或後一天若成交量特別大,而且趨勢的未來似乎無法隨交量而有大幅的變動時,這就可能是消耗性缺口啊,假如在缺口出現的後一天其收盤價停在缺口之邊緣形成了一天行情的反轉時,就更可確定這是消耗性缺口了。

  消耗性缺口很少是突破前一型態大幅度變動過程中的第一個缺口,絕大部分的情形是它的前面至少會再現一個持續缺口因此可以假設,在快速直線上升或下跌變動中期出現的第一個缺口為持續缺口,但隨後的每一個缺口都可能是消耗性缺口,尤其是當這個缺口比前一個空距大時,更應特別注意。

  持續缺口是股價大幅變動中途產生的,因而不會於短時期內封閉,但是消耗性缺口是變動即將到達終點的最後現象,所以多半在2-5天的短期內被封閉。

  3.要點提示

  (1)一般缺口都會填補。因為缺口是一段沒有成交的真空區域,反映出投資者當時的衝動行為,當投資情緒平靜下來時,投資者反省過去行為有些過分,於是缺口便告補回。其實並非所有類型的缺口都會填補,其中突破缺口,持續性缺口未必會填補,不會馬上填補;只有消耗性缺口和普通缺口才可能在短期內補回,所以缺口填補與否對分析者觀察後市的幫助不大。

  (2)突破缺口出現後會不會馬上填補?我們可以從成交量的變化中觀察出來。如果順突破缺口出現之前有大量成交,而缺口出現後成交相對減少,那麼迅即填補缺口聽機會只是五五之比;但假如缺口形成之後成交大量增加,股價在繼續移動遠離型態時仍保持十分大量的成交,那麼缺口短期填補的可能便會很低了。就算出現後抽,也會在缺口以外。

  (3)股價在突破其區域時急速上升,成交量在初期量大,然後在上升中不斷減少,當股價停止原來的趨勢時成交中又迅速增加,這是好淡雙方激烈爭持的結果,其中一方得到壓倒性勝利之後,於是便形成一個巨大的缺口,這時候又再開始減少了。這就是持續性缺口形成時的成交量變化情形。

  (4)消耗性缺口通常是形成缺口的一天成交量最高(但也有可能在成交量最高的翌日出現),接著成交減少,顯示市場購買力(或沽售力)經已經消耗殆盡,於是股價很快便告回落(或回升)。

  (5)在一次上升或下跌的過程裡,缺口出現愈多,顯示其趨勢愈快接近終結。舉個例說,當升市出現第三個缺口時,暗示升市快告終結;當第四個缺口出現時,短期下跌的可能性更加濃厚。
 

Martha

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第二十三節 趨勢線


  1.型態分析

  連接股價波的高點的直線為下降趨勢線,連接股價波動的低點的直線為上升趨勢線。根據波動的時間又可分為長期趨勢線(連接長期波動點)和中期趨勢線(連接中期波動點)。

  2.市場含義

  趨勢線表明當股價向其固定方向移動時,它非常有可能沿著這條線繼續移動。

  (1)當上升趨向線跌破時,就是一個出貨訊號。在沒有跌破之前,上升趨向線就是每一次回落的支持。

  (2)當下降趨向線突破時,就是一個入貨訊號。在沒升破之前,下降趨向線就是每一次回升的阻力。

  (3)一種股票隨著固定的趨勢移動時間愈久,就趨勢愈是可靠。

  (4)在長期上升趨勢中,每一個變動都比改正變動的成交量高,當有非常高的成交量出現時,這可能為中期變動終了的信號,緊隨著而來的將是反轉趨勢。

  (5)在中期變動中的短期波動結尾,大部分都有極高的成交量,頂點比底部出現的情況更多,不過在恐慌下跌的底部常出現非常高的成交量,這是因為在頂點,股市沸騰,散戶盲目大量搶進,大戶與做手乘機脫手,於底部,股市經過一段恐慌大跌,無知散戶信心動搖,見價就賣,而此時實已到達長期下跌趨勢的最後階段,於是大戶與做手開始大量買進,造成高成交量。

  (6)每一條上升趨勢線,需要二個明顯的底部,才能決定,每一條下跌趨勢線,則需要二個頂點。

  (7)趨勢線與水平所成的角度愈陡愈容易被一個短的橫向整理所突破,因此愈平愈具有技術性意義。

  (8)股價的上升與下跌,在各種趨勢之末期,皆有加速上升與加速下跌之現象。因此,市勢反轉的頂點或底部,大都遠離趨勢線。

  3.要點提示

  (1)上升趨勢線是連接各波動的低點,不是各波動的高點;下降趨勢線是連接各波動的高點,並不是各波動的低點。

  (2)當股價突破趨勢線時,突破的可信度可從下列幾點判斷:
  假如在一天的交易時間裡突破了趨勢線,但其收市價並沒有超出趨勢線的外面,這並不算是突破,可以忽略它,而這條趨勢線仍然有用。
  如果收市價突破了趨勢線,必須要超越3%才可信賴。
  當股價上升衝破下降趨勢線的阻力時需要有大量成交增加的配合;但向下跌破上升趨勢線支持則不必如此,通常突破當天的成交量並不增加,不過,於突破後的第二天會有增大的現象。
  當突破趨勢線時出現缺口,這突破將會是強而有力。

  (3)有經驗的技術性分析者經常在圖表上畫出各條不同的試驗性趨勢線,當證明其趨向線毫無意義時,就會將之擦掉,只保留具有分析意義的趨勢線。此外,還會不斷地修正原來的趨勢線,例如當股價跌破上升趨勢線後又訊即回升這趨勢線上面,分析者就應該從第一個低點和最新形成的低點重劃出一條新線,又或是從第二個低點和新低點修訂出更有效的趨勢線。
 

Martha

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[em16]說真的!!
我常常覺得K線也是會騙人!!
真的是!!
目前好像沒有一種是穩的!!
幾乎都是事後諸葛!!
期貨~我是覺的運氣也滿重要的!!
加上撐不撐得住心理的壓力!!
心情要放輕鬆!!
[em16]
 
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